Wat de ene valuta waard is, uitgedrukt in een andere. Eén Argentijnse dollar kan bijvoorbeeld 58 Amerikaanse dollarcent waard zijn of 70 Japanse yen. Valuta's die vrij worden verhandeld op valutamarkten, hebben een spotprijs (van toepassing op transacties met een overeengekomen 'spot', wat wil zeggen na twee werkdagen) en een forward-prijs (dat wil zeggen de spotprijs die is aangepast aan het rentedifferentieel tussen de twee valuta's tot de vervaldag). Landen kunnen hun wisselkoersen op verschillende manieren vaststellen: - Een zwevend systeem met wisselkoersen, waar de valuta het eigen niveau op de markt vindt. - Een crawling- of flexible peg-systeem, dat een combinatie van een officieel vastgestelde rente is met frequente kleine correcties die in theorie werken op basis van een opeenstapeling van speculaties over een revaluatie of devaluatie. - Een vast systeem met wisselkoersen, waar de waarde van de valuta wordt vastgesteld door de overheid en/of de centrale bank.